O Cemitério das Criptomoedas de 2026: Quais projetos já foram encerrados?

Stacy Muur, pesquisadora de criptomoedas, publicou na terça-feira uma lista com 82 projetos e protocolos que encerraram suas atividades este ano. Ela afirmou nunca ter visto nada parecido. Balancer, Radiant Capital, Neon EVM e Step Finance estão na lista, juntamente com dezenas de outros nomes que a maioria das pessoas fora do setor não reconheceria.

A contagem ganha as manchetes. Os motivos por trás dela são mais interessantes.

82 nem sequer é o número mais alto registrado. A pesquisa de agosto da DeFiLlama contabilizou 100 projetos que anunciaram encerramento em 2026, 40 deles nos 90 dias anteriores, conforme relatado pelo Cointelegraph. A RootData tinha 99 no final de julho. Os rastreadores divergem porque contabilizam coisas diferentes: alguns incluem mudanças de rumo, outros incluem o fechamento de uma empresa enquanto seu protocolo continua ativo. Considere os números como uma estimativa aproximada, não como um censo.

O que os projetos abandonados têm em comum

O Bitcoin caiu de uma alta de mais de US$ 126.000 em outubro de 2025 para menos de US$ 60.000 no início deste ano e agora está de volta a cerca de US$ 81.000. Esse é o contexto, mas não é a explicação completa.

A DeFiLlama descobriu que o motivo mais citado era a falta de adequação do produto ao mercado. Em seguida, veio a falta de financiamento, depois a receita insuficiente e, por fim, a decisão de mudar de rumo. Os ataques cibernéticos têm menos importância do que as manchetes sugerem. Juntos, os projetos encerrados arrecadaram cerca de US$ 1 bilhão e geraram cerca de US$ 250 milhões em taxas acumuladas, e nove deles haviam arrecadado mais de US$ 50 milhões cada. É a esse último número que sempre retorno.

O dinheiro não saiu do mercado de criptomoedas. A DeFiLlama afirma que o financiamento de capital de risco aumentou no primeiro semestre de 2026, enquanto o número de negócios caiu 80%, e as fusões e aquisições atingiram 87 transações, 65% a mais que no ano passado. O capital está se concentrando e a cauda longa não está recebendo nada. As demissões contam a mesma história: dados da CryptoJobsList citados pela Coin Edition mostram que pelo menos 60 empresas de criptomoedas anunciaram cortes de empregos este ano, superando o antigo recorde de 38 de 2023.

Explosão: Custos acima da receita

O Blast é o exemplo mais claro do problema econômico. A rede de camada 2 do Ethereum anunciou seu encerramento na X em 2 de outubro, alegando que o custo de operação da blockchain agora excede seus ganhos e que a equipe não vê um "caminho viável" para torná-la sustentável. Os usuários podem sacar seus fundos pela interface normal até 26 de outubro. Após essa data, os fundos ainda podem ser recuperados, mas apenas por meio de chamadas diretas aos contratos de ponte do Blast no Ethereum.

A blockchain surgiu do boom dos NFTs da Blur e vendia rendimento nativo em ETH e stablecoins, além de um programa de pontos. Ela atraiu mais de US$ 2 bilhões em depósitos antes do lançamento da rede principal em fevereiro de 2024. Desde então, o TVL DeFi caiu mais de 98% em relação ao seu pico de aproximadamente US$ 2,2 bilhões em junho de 2024, de acordo com a reportagem da Cointelegraph com base em dados da DeFiLlama. No dia do anúncio, a Unchained estimou o TVL DeFi na blockchain em cerca de US$ 32 milhões e o token BLAST em cerca de 99% abaixo de sua máxima de junho de 2024.

Minha conclusão: uma blockchain construída com base em pontos e yield promises tem dificuldade em manter os usuários após o término do airdrop. A Blast acaba de realizar o experimento publicamente.

Step Finance e Radiant: Truques que nunca cicatrizaram

A Step Finance divulgou uma violação de segurança em suas carteiras de tesouraria em 31 de janeiro e posteriormente estimou o valor perdido em cerca de US$ 40 milhões. Em 23 de fevereiro , anunciou o encerramento de todas as suas operações. O fechamento afetou também a SolanaFloor, seu braço de mídia e análise de NFTs, e o protocolo de empréstimo Remora Markets. A equipe afirmou ter explorado opções de financiamento e aquisição, mas "não conseguiu encontrar uma solução viável", segundo o Cointelegraph. O token STEP já havia caído 96% após o ataque e perdeu mais 36% com a notícia do fechamento. Os detentores de STEP têm direito a uma recompra com base em um snapshot anterior ao incidente, e os detentores de rTokens da Remora têm um processo de resgate.

A Radiant Capital escolheu o caminho mais longo. O Grupo Lazarus da Coreia do Norte retirou cerca de US$ 50 milhões do protocolo de empréstimo em outubro de 2024. O TVL (Valor Total Percentual Emprestado) caiu para US$ 75 milhões e depois para US$ 5 milhões no mesmo mês, após atingir um pico de US$ 386,8 milhões em dezembro de 2023. Em 1º de junho, a DAO (Autoridade de Desenvolvimento de Defesa) declarou na plataforma X que não conseguiria manter o protocolo em funcionamento sem a recuperação dos fundos, novo capital ou crescimento.

Não é um adeus definitivo. A Radiant entrou em estado de manutenção: a interface permanece online, os contratos continuam acessíveis e os usuários ainda podem sacar e pagar. A DAO simplesmente parou de ser compilada.

Balanceador: Uma Desaceleração Lenta

O ataque ao Balancer em novembro de 2025 drenou entre US$ 110 milhões e US$ 128 milhões, dependendo da fonte. O CoinDesk menciona cerca de US$ 110 milhões, o Cointelegraph US$ 116 milhões, e o The Block e o ForkLog US$ 128 milhões. O Cointelegraph relata que o TVL (Valor Total Negociado) caiu aproximadamente US$ 500 milhões nas duas semanas seguintes ao ataque, de um pico de US$ 3,3 bilhões em 2021.

Em março, a Balancer Labs, empresa por trás do protocolo, anunciou seu fechamento. O cofundador Fernando Martinelli classificou a empresa como um "passivo em vez de um ativo" para o protocolo e disse à comunidade que o sinal do mercado era "brutal", enquanto considerava encerrar as atividades. O CEO Marcus Hardt acrescentou na X que a equipe estava gastando muito para atrair liquidez em comparação com o que o protocolo gerava.

A reestruturação enxuta não conseguiu salvá-lo. O ForkLog reporta uma receita de protocolo de cerca de US$ 97.000 em junho e cerca de US$ 30.000 em agosto. Em 29 de setembro, os detentores de BAL aprovaram um encerramento ordenado. O BIP-928 foi aprovado com 99,2% dos aproximadamente 17,2 milhões de BAL votados. Os pools funcionam normalmente até 30 de outubro, esta sexta-feira, e então os pools elegíveis passam a permitir apenas saques. Um fundo de pelo menos US$ 9 milhões será devolvido aos detentores que queimarem BAL, a partir do final de maio de 2027. Hardt estima cerca de US$ 0,16 por BAL e ressalta que essa é sua própria estimativa, não um valor auditado (Unchained). Como os contratos não são custodiados, os usuários ainda podem sacar seus BAL após o término do suporte ativo.

BitMEX e BitMart

As corretoras também fecharam. A BitMEX informou aos seus usuários em 23 de julho que encerraria suas atividades em 23 de setembro, após 11 anos de operação, em uma publicação em sua conta X (@BitMEX) e em uma seção de perguntas frequentes de suporte. O conselho de administração da HDR Global Trading, sua proprietária, citou uma revisão estratégica dos negócios e do setor em geral. A corretora afirmou que seus ativos superam seus passivos, e a seção de perguntas frequentes esclarece que a decisão não foi motivada por dificuldades financeiras, ataques cibernéticos ou pressão regulatória imediata. A Reuters observou que o fechamento ocorreu em meio à queda dos preços das criptomoedas.

A BitMart seguiu o mesmo caminho três dias depois. A empresa suspendeu cadastros, depósitos e novas ordens em 26 de julho, encerrou as negociações à vista e de derivativos em 26 de agosto e planeja encerrar formalmente suas operações em 31 de janeiro de 2027. Seu anúncio na X (@BitMartExchange) apontou para as condições operacionais, o ambiente de mercado e a direção estratégica futura, sem especificar qual deles motivou a decisão. O token BMX caiu cerca de 58% em 24 horas, segundo o CoinDesk, e mais de 80% ao longo da semana, de acordo com o Decrypt. O ex-CEO global da BitMart, Nenter Chow, afirmou que não esteve envolvido na decisão e que soube dela pelo anúncio público, conforme relatado pelo Bitcoin.com.

Cadeias e equipes apoiadas por capital de risco

De acordo com o aviso de descontinuação da Alchemy, a Polygon Labs encerrou as atividades da Polygon zkEVM em 1º de julho. A Zerion desativou a Zero Network, sua camada 2 Ethereum sem taxas de gás, após cerca de 18 meses, e deu aos usuários até 31 de julho para migrar, conforme relatado pela Decrypt.

Três equipes apoiadas pela a16z, que juntas arrecadaram cerca de US$ 87 milhões, encerraram suas atividades, segundo o Crypto Briefing. A Yupp, que levantou US$ 33 milhões em uma rodada seed liderada por Chris Dixon, da a16z crypto, tinha 1,3 milhão de usuários e mesmo assim fechou nesta primavera. A Syndicate Labs, que arrecadou US$ 27,8 milhões para ferramentas de DAO, anunciou seu encerramento em 21 de maio. A Entropy, uma startup de custódia, devolveu o capital restante aos investidores. A Satori Finance, apoiada pela Coinbase, também fechou após concluir que a receita não era suficiente para cobrir seus custos.

Nem todos os nomes da lista estão mortos.

Listas como essas mostram resultados muito diferentes. Radiant está em modo de manutenção. Os pools de balanceamento continuam funcionando por enquanto. Moonbeam aparece em algumas contagens, mas discussões da comunidade descrevem uma migração de GLMR para Base, não um desaparecimento, de acordo com Memeburn. DeFiLlama também contabilizou mudanças estratégicas, e a CCN observa que a mudança de Fantom para Sonic foi uma delas.

O lado prático é menos abstrato. Projetos em fase de encerramento atraem golpistas, e a BitMEX alertou os usuários sobre ofertas de phishing de saques acelerados que não existem. Se você possui fundos em um projeto que aparece em uma lista como esta, verifique os canais oficiais da equipe para saber o prazo de saque e use apenas a interface oficial.

Datas importantes para saber agora: a interface normal do Blast será fechada amanhã, 26 de outubro. Os pools do Balancer passarão a aceitar saques na sexta-feira, 30 de outubro. O BitMart será encerrado oficialmente em 31 de janeiro de 2027. O pagamento do tesouro do Balancer começará no final de maio de 2027.