As empresas cotadas em bolsa venderam 8 mil milhões de dólares em Bitcoin este ano

Catorze empresas cotadas em bolsa venderam 108 247 BTC desde janeiro, o que corresponde a cerca de 8,08 mil milhões de dólares aos preços a que as venderam. Estes dados provêm da análise da Lookonchain aos dados na cadeia de blocos. A Lookonchain publicou-os no X a 10 de novembro, e a Wu Blockchain divulgou-os a um público mais vasto.

Duas empresas de mineração concentram a maior parte da lista. A MARA vendeu 40 581 BTC (cerca de 3,03 mil milhões de dólares) a um preço médio de 74 446 dólares, e a Riot Platforms vendeu 20 264 BTC (cerca de 1,51 mil milhões de dólares) a 73 231 dólares. Entre elas, representam cerca de 56% do total. A Bitdeer, a Cango, a CleanSpark e a Core Scientific ocupam os lugares seguintes, com valores entre 3 000 e 10 600 BTC cada.

Os números da MARA foram os que mais me marcaram. Na sua carta do terceiro trimestre, a empresa afirmou ter vendido 13 597 BTC após 30 de setembro a cerca de 81 039 dólares cada, angariando cerca de 1,1 mil milhões de dólares. Desse montante, 750 milhões de dólares serviram para reembolsar empréstimos garantidos por Bitcoin que a empresa contraiu em agosto, quando o BTC se situava perto dos 64 000 dólares. Atualmente, detém cerca de 20 415 BTC. Isto significa que cerca de 40% da sua reserva de setembro se esgotou em seis semanas. A receita trimestral caiu 35%, para 164,2 milhões de dólares; o conselho de administração aprovou um programa de recompra de ações no valor de 500 milhões de dólares; e a empresa tem como objetivo celebrar dois contratos de arrendamento de centros de dados de IA antes do final do ano.

Este é o padrão que se repete em toda a lista. As mineradoras estão a vender moedas para financiar centros de dados de IA, saldar dívidas e recomprar ações. A Riot, por exemplo, terá mantido apenas cerca de 2 400 BTC em reserva.

Este balanço requer uma ressalva. Alguns dos números correspondem a saídas estimadas ou entregas relacionadas com transações, e não a vendas à vista confirmadas. Em termos de escala, as 108 247 moedas representam cerca de 0,54% da oferta em circulação. A venda de moedas por parte das mineradoras é uma prática comercial comum. Não interpreto isto como um sinal de que catorze CEOs estejam a perder a confiança.

O que me preocupa mais é que outros compradores também estão a recuar. Charles Edwards, da Capriole, assinalou que o rácio de compra-venda das empresas caiu para 89,58%, um nível observado apenas três vezes anteriormente. Depois, na quarta-feira ao fim do dia, a MSCI finalizou a sua decisão de retirar a Strategy e outras empresas detentoras de BTC dos seus índices globais. A Strategy estimou que os fundos que seguem o índice MSCI detêm cerca de 1,6 mil milhões de dólares das suas ações; o JPMorgan tinha projetado saídas de até 2,8 mil milhões de dólares; e a Strategy não tem de vender qualquer Bitcoin. As alterações ao índice entram em vigor após 30 de novembro.

A situação atual do BTC

O BTC oscila entre os 72 000 e os 74 000 dólares nesta quinta-feira, dependendo da bolsa e da hora. A «Fortune» registava o valor de 73 208 dólares às 6h30 (hora da costa leste dos EUA), cerca de 12,7% abaixo do valor de há um mês e aproximadamente 28% abaixo do valor de há um ano. A pressão provém de várias fontes:

• Os ETFs de BTC à vista nos EUA registaram a quarta sessão consecutiva de saídas líquidas a 10 de novembro, no valor de cerca de 95 milhões de dólares.
• Os dados elevados sobre a inflação nos EUA, divulgados a 10 de novembro, e as apostas num aumento das taxas de juro pela Reserva Federal estão a pesar sobre os ativos de risco.
• A Glassnode mostra que a oferta de stablecoins diminuiu cerca de 14,2 mil milhões de dólares em 30 dias, a maior queda desde 2022. O Índice de Medo e Ganância situa-se em 28

Os traders estão atentos ao suporte entre os 72 700 e os 73 000 dólares e à possibilidade de o BTC recuperar os 75 000 a 75 600 dólares. Uma análise do gráfico diário mostra o BTC abaixo de todas as médias móveis importantes, com o RSI horário próximo dos 26,6, o que indica sobrevenda, mas não uma reversão confirmada.

As alterações da MSCI entram em vigor após 30 de novembro, e a MARA afirma que as notícias sobre o arrendamento do seu centro de dados serão divulgadas antes do final do ano.