Queda do preço do Bitcoin: As liquidações de futuros, e não as vendas à vista, foram a principal causa

O preço da Bitcoin (BTC) continua a cair, atingindo menos de 85 000 dólares, provocando liquidações maciças no mercado das criptomoedas. Os analistas afirmam que este colapso não está relacionado com vendas maciças à vista, mas é antes uma consequência de liquidações em cascata de posições alavancadas em futuros. De acordo com os dados da CryptoQuant, a forte queda de preços coincidiu com um aumento das liquidações de posições longas, indicando um movimento impulsionado precisamente por liquidações. A raiz do problema é a acumulação de posições longas altamente alavancadas em mercados de futuros, que violam os requisitos de margem quando o preço cai abaixo dos níveis-chave, levando a encerramentos forçados.

Nas últimas 24 horas, o Bitcoin caiu abaixo de US $ 85.000, resultando na liquidação de quase US $ 600 milhões em posições longas nos mercados de criptografia. Essa queda se destaca das vendas anteriores, pois é impulsionada por posições nos mercados à vista e de derivativos, e não por vendas forçadas. Os especialistas destacam cinco razões principais: riscos macro globais, desalavancagem, liquidez reduzida, bem como fatores técnicos, como livros de pedidos reduzidos nos fins de semana e alavancagem excessiva no sistema.

Na plataforma X, os comerciantes e analistas estão a discutir ativamente esta situação. Um utilizador observou que uma queda de 5.000 dólares em três horas eliminou 210 mil milhões de dólares do mercado e liquidou 700 milhões de dólares, sem FUD óbvio ou eventos macro - é apenas uma "limpeza de alavancagem". Outro post enfatiza que, quando a alavancagem encontra a realidade, a queda não está relacionada aos fatores fundamentais do Bitcoin, mas a mudanças macro, como o aumento dos rendimentos dos títulos e os lentos influxos de liquidez do Fed. Além disso, os juros abertos sobre os futuros de Bitcoin caíram 35% em seis semanas, de US $ 92 bilhões para US $ 59 bilhões, que é a maior queda da história, sinalizando uma redefinição do mercado.

Os analistas da Phemex confirmam que a queda do preço do Bitcoin é impulsionada principalmente por liquidações de posições alavancadas, enquanto as vendas à vista desempenharam um papel mínimo. Não se trata de uma quebra na procura fundamental, mas sim de um processo de desalavancagem estrutural. Após a liquidação de posições alavancadas, o preço estabiliza-se frequentemente. No entanto, considerando as pressões macro, como mudanças na política do Fed e riscos globais, os analistas alertam que a liquidação pode continuar.

No contexto de 2025, o Bitcoin já atingiu um mínimo de cerca de 74.400 dólares em abrildevido aos planos tarifários do Presidente Trump, mas a atual queda sublinha a vulnerabilidade à alavancagem e aos factores macro. Os comerciantes são aconselhados a adaptar-se a um ambiente de baixa liquidez e alto risco de liquidações em cascata para evitar perdas.