Adam Back afirma que o capital poderá retornar ao Bitcoin após o fim do boom de investimentos em IA.

Adam Back acredita que o recente aumento do interesse em inteligência artificial pode, em última análise, se tornar um catalisador de alta para o Bitcoin, em vez de um concorrente a longo prazo. O CEO da Blockstream e uma das figuras mais respeitadas na indústria de criptomoedas compartilhou recentemente sua visão sobre o mercado, argumentando que o capital atualmente investido em áreas relacionadas à IA pode eventualmente retornar ao Bitcoin.

Back não é apenas mais um comentarista do setor. Como um renomado criptógrafo cujo trabalho anterior influenciou tecnologias posteriormente referenciadas no design do Bitcoin, ele é considerado há muito tempo uma das vozes mais influentes no espaço cripto. Ao longo dos anos, alguns membros da comunidade chegaram a especular que ele poderia estar ligado à identidade do criador do Bitcoin, Satoshi Nakamoto, embora nenhuma evidência tenha confirmado tais alegações.

Em uma entrevista recente, Back discutiu o que ele considera o estado atual do mercado e por que o Bitcoin pode estar posicionado para se beneficiar quando o entusiasmo em torno dos investimentos em inteligência artificial começar a esfriar.

Um de seus principais argumentos é que uma parcela do capital de investimento migrou temporariamente do Bitcoin para empresas, startups e ações de tecnologia relacionadas à inteligência artificial. O rápido crescimento do setor de inteligência artificial nos últimos anos atraiu enormes quantidades de capital tanto de investidores individuais quanto institucionais. Empresas ligadas à infraestrutura de IA, fabricação de chips, computação em nuvem e aprendizado de máquina experimentaram entradas substanciais de capital, à medida que os investidores tentam capitalizar o que muitos consideram a próxima grande revolução tecnológica.

No entanto, Back não acredita que isso represente uma mudança permanente na dinâmica do mercado. Em vez disso, ele descreve o fenômeno como um ciclo de rotação de capital. Segundo sua visão, os investidores frequentemente direcionam recursos para os setores que geram maior impulso e retornos em um determinado momento. Uma vez que esses ganhos são realizados e a realização de lucros começa, o capital busca novas oportunidades, e o Bitcoin pode se tornar um dos principais beneficiários.

A ideia não é inédita. Os mercados financeiros já vivenciaram repetidamente períodos de fluxo rápido de capital entre setores, à medida que os investidores buscam bom desempenho. Em ciclos de mercado anteriores, ações de tecnologia, commodities, ações de crescimento e criptomoedas se beneficiaram dessas rotações em diferentes momentos. Back acredita que o setor de IA pode eventualmente seguir um padrão semelhante, criando condições para uma demanda renovada por Bitcoin.

Outro fator que corrobora sua perspectiva é o declínio contínuo das reservas de Bitcoin mantidas em corretoras. Historicamente, grandes quantidades de Bitcoin armazenadas em corretoras costumam estar associadas a uma maior pressão de venda, pois essas moedas estão imediatamente disponíveis para negociação. Quando os saldos nas corretoras diminuem, isso pode sugerir que os investidores estão transferindo ativos para armazenamento de longo prazo, em vez de se prepararem para vendê-los.

Back observa que a disponibilidade de Bitcoin nas corretoras continua a diminuir, enquanto o domínio do Bitcoin no mercado de criptomoedas em geral tem aumentado. O domínio do Bitcoin mede a porcentagem do valor total do mercado de criptomoedas representada pelo BTC. O aumento do domínio geralmente indica que os investidores estão preferindo o Bitcoin a outras criptomoedas, principalmente em períodos de incerteza.

Essa tendência é especialmente importante porque a adoção institucional permanece fortemente concentrada no Bitcoin. Embora existam milhares de criptomoedas, a maioria dos produtos institucionais, veículos de investimento, estratégias de tesouraria e aprovações regulatórias continuam focados principalmente no BTC. Grandes investidores geralmente consideram o Bitcoin o ativo digital mais consolidado e líquido, tornando-o o ponto de entrada preferido no mercado de criptomoedas.

Segundo Back, essa preferência institucional fortalece a posição do Bitcoin a longo prazo. Mesmo com o crescente interesse em áreas como finanças descentralizadas, ativos tokenizados e aplicações de blockchain, o capital institucional continua a gravitar em direção ao Bitcoin. Ele também apontou indicadores técnicos que sugerem que os níveis de preço atuais podem ser atrativos para investidores de longo prazo. Especificamente, Back destacou a relação do Bitcoin com sua média móvel de 200 semanas, um dos indicadores de longo prazo mais acompanhados no mercado de criptomoedas.

Historicamente, a média móvel de 200 semanas tem servido como um importante nível de suporte ao longo de diversos ciclos do mercado de Bitcoin. Durante grandes correções e mercados de baixa, o Bitcoin frequentemente encontra suporte próximo a esse indicador antes de eventualmente se recuperar. Atualmente, a média está próxima do nível de US$ 62.000, colocando o Bitcoin relativamente perto de uma zona de valorização de longo prazo historicamente significativa.

Para muitos investidores de longo prazo, a proximidade com a média móvel de 200 semanas é vista como um sinal de que o risco de queda pode ser mais limitado em comparação com períodos em que o Bitcoin é negociado significativamente acima dos níveis de tendência históricos. Embora nenhum indicador garanta desempenho futuro, Back acredita que o ambiente atual oferece um perfil de risco-retorno atraente para investidores com uma perspectiva de longo prazo.

Ele também sugeriu que alguns participantes do mercado que venderam Bitcoin acima de US$ 100.000 poderiam começar a retornar ao mercado se os preços permanecerem abaixo das máximas anteriores. Investidores que realizaram lucros com sucesso durante períodos de otimismo máximo podem ver os níveis atuais como uma oportunidade para reconstruir posições com desconto. Se um número suficiente de investidores seguir essa lógica, isso poderá criar uma pressão de compra adicional ao longo do tempo.

Apesar da incerteza macroeconômica contínua e da mudança no sentimento dos investidores, Back mantém uma visão otimista sobre as perspectivas do Bitcoin. Sua tese se baseia em diversos fatores convergentes: a rotação de capital da IA após a realização de lucros, a queda nas reservas cambiais, o crescente domínio do Bitcoin, o foco institucional contínuo no BTC e os níveis de avaliação historicamente importantes.

Ainda não se sabe se esse cenário se concretizará, mas a perspectiva de Back destaca um argumento cada vez mais comum entre os defensores do Bitcoin: o de que a ascensão da inteligência artificial e a ascensão do Bitcoin não necessariamente competem entre si. Em vez disso, o atual boom da IA pode eventualmente impulsionar a próxima fase de crescimento do Bitcoin, à medida que os investidores buscam novos destinos para o capital quando o atual ciclo tecnológico amadurecer.