Novas mudanças regulatórias em Hong Kong: a expansão do acesso às trocas de criptografia torna a região um ímã para investidores globais

Hong Kong está dando um passo significativo no fortalecimento de sua posição como um centro de criptografia global, anunciando novas mudanças regulatórias que permitem que as trocas de criptografia licenciadas se conectem a pools de liquidez globais. Essas iniciativas, apresentadas durante a Fintech Week 2025, visam integrar o mercado local aos internacionais, tornando-o mais atraente para os investidores e acelerando as inovações em ativos digitais.

Expansão do acesso a bolsas e ofertas de criptografia

A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) anunciou que as plataformas de criptografia licenciadas podem agora compartilhar livros de pedidos globais com bolsas no exterior, encerrando a era do comércio isolado. Isso significa que os corretores locais terão acesso aos mercados globais, permitindo que os investidores negociem com maior volume de liquidez e spreads mais baixos. Além disso, as propostas incluem a redução dos encargos de conformidade para as empresas de activos digitais e a flexibilização das restrições às plataformas de negociação, o que facilitará o lançamento de novos produtos, como os ETF criptográficos ou os instrumentos DeFi.

Essas mudanças fazem parte da estratégia mais ampla de Hong Kong para se tornar um local "pronto para criptografia", onde os regulamentos equilibram a proteção do investidor e o estímulo ao crescimento. De acordo com relatórios, Hong Kong já está liderando em 2025 em termos de prontidão de criptografia, com regimes fiscais competitivos e um processo de licenciamento rápido que atrai jogadores de varejo e institucionais.

Por que isso torna Hong Kong mais atraente para os investidores

A integração com os mercados globais permitirá aos investidores obter melhores preços e transacções mais rápidas, reduzindo os riscos associados ao isolamento local. Os especialistas prevêem que este facto atrairá mais capital de instituições como os fundos de retorno absoluto e os bancos que procuram ambientes regulamentares estáveis. Além disso, o acesso à liquidez mundial poderá estimular as inovações, tornando Hong Kong um concorrente de Singapura ou do Dubai na região asiática. Os analistas referem que estas medidas poderão aumentar o volume de transacções nas bolsas locais em 20-30% nos próximos meses, atraindo operadores mundiais e reforçando a posição de Hong Kong como ponte entre a Ásia e o Ocidente.

Comparação com as políticas dos EUA e da UE

Ao contrário de Hong Kong, onde a tónica é colocada numa rápida integração e flexibilização, a política dos EUA continua fragmentada. A Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) continuam a debater a classificação dos criptoactivos, atrasando a aplicação de regras claras. As bolsas americanas, como a Coinbase, enfrentam requisitos rigorosos de registo e conformidade, sem acesso direto a pools globais sem licenças adicionais. Esta situação torna os EUA menos atractivos para inovações rápidas, embora ofereça uma forte proteção aos investidores.

Na UE, a situação é diferente: o regulamento relativo aos mercados de criptoativos (MiCA), que entrou em vigor em 2024, estabelece normas abrangentes para a emissão, negociação e armazenamento de criptoativos. Embora isso crie um mercado único para 27 países, as regras são mais rígidas, com requisitos obrigatórios de KYC/ AML e restrições a stablecoins. Hong Kong, por outro lado, oferece uma abordagem mais flexível, com foco na liquidez global sem centralização excessiva, o que poderia lhe dar uma vantagem na competição com as plataformas europeias. Especialistas alertam que a UE pode enfrentar saídas de capital para centros asiáticos se não se adaptar. Essas mudanças em Hong Kong sinalizam uma nova era na regulamentação global de criptografia, onde a Ásia lidera no equilíbrio entre inovações e segurança. Os investidores e as empresas estão a observar os próximos passos da SFC, que poderão remodelar todo o mercado.